曹卫东点评地产金融煤炭板块

网友：请曹老师点评一下地产板块。

主持人：在节后第一天涨了一下，后来一直在调整，昨天好象有一个反弹，但是基本上没有什么量。

曹卫东：房地产板块，实际上我觉得从大的角度来说，我们先从市场，证券市场角度来说，国际市场也是这样，咱们国是工业化过程当中大牛市，无论从美国，日本，还是我们国家香港、台湾地区，这轮大牛市，地产类银行类都是这个行情的主要炒作对象。近期之所以相对来讲走得比较弱，主要跟大家预期年内是不是还有调控房地产政策出台。第二套住房定义都出来了，各大银行以家庭为单位，夫妻双方，只要有一方第一套房还有贷款没偿还清的，都要按第二套房来处理，这样对房地产投资层面来讲压力比较大。目前来看，新上市的和近期国际市场当中走势比较强的一些个股，有色，能源，这些不光是咱们国家市场比较活跃，国际市场也是这样，涨的过程比较大。目前来讲有色，能源类个股涨得比较大，房地产类个股受政策面不确定性影响，相对来讲走得比较弱，但是长期来看，龙头类个股，万科，保利，金融街等大的房地产公司，应该说如果出现阶段性相对比较大的下跌，我觉得还是吸纳，应该不会跑输指数的。现在指数涨得这样，好像今天看了一份统计。没有一只基金在三季度跑赢指数，包括指数基金在内。实际上现在的确要战胜指数很难，基金业绩肯定三季度远远落后于指数，所以持有这样股票的投资人，心情不是很爽。但我觉得从相对来讲，长期的趋势来看，应该房地产类个股，特别是龙头类个股还是会跑赢指数的。跑赢指数没有问题，相对来讲，比如你说我这人就喜欢房地产板块，那怎么办？进一步关注有资产重组的，或者是规模不太大，有大股东资产注入的，这样的上市公司近期有一定机会。其实这不完全是从地产角度来说，主要是资产注入，重组角度来选择。

主持人：说到房地产，不能不说金融，金融今天表现不是很好，整个板块排倒数第四，金融股的行情是不是告一段落了？

曹卫东：金融主要是调控指数的一个重要的板块。如果要是今天再跟大盘同步，大盘就收红了。金融和房地产板块可能是两个并肩战斗的群体。

主持人：沪市看金融，深市看地产。

曹卫东：因为银行股大都在沪市。长期来看，我更看好银行，主要从这轮行情开始，我们国家改革开放也进入一个新的阶段，正好是金融服务业，所谓第三产业，金融服务业也归类于服务产业，大幅提升，业绩出现持续上涨的元年。不能说牛市要连续上涨十年，当然不能排出有阶段性危机的可能，但是长期来看应该是业绩持续回升，持续性良好的开始。银行类个股地包括工商银行，这种比较大的，大家都想，可能相对来讲，是不是业绩提升、服务提升可能都比较缓慢？但是正好处在这么一个环境下，所以它的业绩也会平均增长，不一定比如在这几个银行当中成长性是最好的，但是它要以银行和某一个其他传统产业，其他行业进行比较，这个产业本身就比别人成长快，正好处在一个高成长期，银行个股长期来看没有什么问题。

主持人：今天还有一个板块，也比较出人意外：煤炭板块在整个板块里面排名倒数第二。这是不是跟神华调整有关？另外煤炭普遍估值现在高不高？

曹卫东：估值如果以静态角度来看都高了。现在都在炒所谓的炒五年以后的预期了，大家的确认为有泡沫了。先说煤炭，煤炭类个股，第一跟您说的神华这几天有技术性调整有关，因为今后煤炭类个股，神华的作用非常大。

主持人：都得看神华的脸色。

曹卫东：多数个股不太可能出现与神华长期的、哪怕三个交易日以上相背的可能性都很小。第二煤炭行业业绩持续增长，跟煤价上扬有关，大家都预期明年这种趋势不大可能发生太大的变化，所以中长期的过程没有发生变化。但是短期来讲，受神华影响，再一个我觉得主要跟刚才咱们提的有一个问题有点类似：大家预期比较好的个股，或者业绩非常良好的个股，大家也都算出来，今年都增长150%，实际上等于这种短线的投机盘，投机资金介入他们的反倒比较弱。再一个持续性不强，昨天上涨的话，今天多数进行调整，包括钢铁也出现这样的情况。像煤炭这样的个股，我觉得大额投资人，主要以基金券商为主，在年底之前不大可能出现战略性减持，这是第一个原则。第二他们投机性不强，要是作为短线想波动比较大的，四季度他们波动不会太大，但是他们会跟着股指上扬的。跟股指的变化基本是同步的，幅度差不多。这点来讲，中长线投资人倒也不用太紧张。