主持人：各位TOM网友大家好，欢迎收看《股往金来》节目，今天是10月31日，今天来这儿做客的是曹卫东老师。您好！

曹卫东：你好。

主持人：今天大家心情都还不错，因为大盘这几天涨得都不错。（笑）今天沪市高开87点，开盘后迅速上冲到6020.12点，也是全天最高点，最终尾盘于5954.77点，比昨日上涨57.58点，成交量是1214亿，比昨天显著放大，这是得益于中石油申购解冻。深成指今天得益于以万科为首地产的强劲走势，全天表现好于沪综指，尾盘报收在全天最高点19531.2点，比昨天上涨了496.58点。从盘面看，市场一反前期的“二八”和“一九”现象，呈现普涨格局，两市今天一共有77家非ST个股涨停，没有跌停的股票，包括ST股，而且一共只有57家股票是下跌的，跌幅最大的鞍钢股份也只跌了4.26％。想请曹卫东老师谈谈今天大盘走势的看法？

曹卫东：今天大盘还是比较强，主要是这么几点：今天出现是二八当中“八”的普涨，前期这些个股在近一周以来多数处于连续下跌状态，这些个股具备比较明显的反弹动力。今天虽然不是“八”整体都反弹，但是基本上多少都有一定的反弹的欲望，有些个股弹得比较多。这些个股成交量有一点放大，这些成交量放大推动了股指上扬。第二点就是资金解冻，包括大家对中石油上市的良好预期，所以涨得比较多的这些蓝筹类群体，到现在为止仍然处于高位震荡。虽然有的多少跌了一点，但是从三个交易日的涨幅来讲基本没有跌，高位出现震荡，股指最终还是高收。第三点像地产股当中浦东概念今天出现比较明显的上攻，说明一些二线或者前期比较边缘化的股票，近期有一定资金的介入。比如像长期没有出来表现的科技股当中，像清华同方，他要配股，当然配股也是一个启动的原因，但是今天确实出现比较大的上涨。从这几点角度来看，外围资金很充沛，大家对中石油的预期比较高，所以这些基金重仓股票没有太大下跌，二八现象这种当中的“八”也出现普遍反弹，总体看今天大盘走得比较强。

主持人：本周前三个交易日连续收复了5600、5700、5800、5900四个整数关口，从点数上看涨得还是比较多的，那么这一波算是反弹还是反转呢？

曹卫东：我比较乐观。6100这个位置很重要，6100到6200这个位置基本上是今年重要的关键点。从两周以来走势来看，果然是6100左右出现比较大幅的震荡。这个震荡之后，我觉得应该说对行情的发展比较积极的。主要我觉得5000点以上基本上都是所谓的资金推动，资金推动就是说只要是资金流向哪个板块，或者在哪些个股当中流动，基本上这些股票就会持续上扬，目前看基金重仓和QFII，包括机构投资人，保险，券商，持有的重仓品种还是处于上涨周期。这些个股经过一定的震荡之后，仅从操作层面看他们指标得到一定修复，很有可能这些个股还是会继续上扬。这些个股的上扬最终造成股指出现比较大的上升，咱们只是说大盘。在此期间，我们看了一下，两周的调整，实际上很多二三线股他们调整的力度和5·30差不多，幅度非常大，有的是基本上接近5·30的幅度，再次下跌的动力也不足。咱们要看问题这两点，第一点强者恒强，蓝筹还是没有明显出现见顶的迹象，第二点比较犹豫的，波动性比较大的群体也都跌完了，这个状态之下要指望再出现比较大的下跌，可能性不太大。如果要是从风险角度来看，主要还是要考虑政策面的因素。我们现在谈完全不考虑政策面的角度来看，下周如果中石油上市的话，蓝筹群体还是会上涨。蓝筹群体上涨的话，最终造成结果指数还是要创新高，这个过程如果要是说最终有效突破6300点的话，下一个目标就是7200。这个是比较乐观的看法，就是说这是市场本身有这么一个要求。但是如果要是在周末加息，或者说大家预期的一些减持，当然也看到好像是中国人寿，还是一个寿险的公司，在香港减持了一点建行。在巴非特减持中石油之后，国资的这些资金也有在港股上技术性减持的这种动作。这种动作如果要是仅仅在港股这个范围之内，我觉得倒是影响不大，但是也不排除管理层认为目前的市场有一定的空间了，可以对国有股做一定技术性的减持，那这个市场就不是一个技术性的走势了，这点风险还是存在的。大家也是在这个操作过程当中也不能说过于乐观，完全看市场走势。咱们比较乐观，但是中国这个市场毕竟处于初期，很多的政策面的因素对它影响非常大，这一点大家要注意风险。

主持人：现在已经有一些网友提出个股问题，我们还是像往常一样在稍后的时间里为大家回答。因为前一段下跌以后，我看了有的股评，包括资深投资人的博客，里面有些说得很武断，比如说6124点就是本轮牛市的顶了。您觉得这波不管是反弹，还是反转以后，还会不会有新高？

曹卫东：大家主要还是对时间的定义不完全一样，我的定义是这样，一般来说，这轮行情我好像说过……

主持人：您以前是说过，但我问的是年内，比如下个月？

曹卫东：年内如果没有国有股减持这个政策出台的话，上涨还是总的趋势。下个月来讲应该还是向上，指数上来讲应该还是要向上。市场发展到现在，这个讨论，实际上可能在三千点的时候讨论过一回，完了就上六千点，现在等于到六千点又讨论一回，讨论完之后估计到一万点，基本上是这个过程。（笑）但是这个过程是有意义的，对市场是有好处的，对投资人有一定警示。如果大家都看得很高，这个市场反倒有风险。这种看法上的分歧，行情都是在犹豫中发展，如果大家一致看好，这个东西反倒有风险。今年的高点是不是能够出现，6100点这个位置的确很重要。06年涨了130%，从幅度上来看，07年再涨130%，就是现在这个点位，就差那么几十点意义不太大，涨幅基本跟去年一样，我指沪综指。如果为明年行情做铺垫的话，现在解决一点问题，股指一旦突破6200，或者接近前期高点6100多，大家一定要关注政策面的变化。对市场的确有影响，应该说这个顶应该还不是很大的顶，大顶现在我觉得好像稍微早一点。最后会有一个疯狂的过程，这个疯狂的过程是这样的：蓝筹群体比如说跟去年走势特别像，去年下半年蓝筹群体整个涨了半年，春节之后低价股全盘上涨，最后5·30欢乐一下就大跌，这次到目前为止发展节奏非常像。蓝筹到现在我一致认为年底之前基金主动减仓的意愿非常小，这次下跌也同样是一个现象，基金重仓的品种基本上比较抗跌，一个是的确看好这个品种，年前大卖的可能性很小，只能在二八当中的“二”做一些调整，不会选择“八”当中的股票，肯定选择“二”当中的股票。这样来讲最终造成指数权重比较大的个股整体还是上扬，可能会出现这样的情况。中石油上市，可能这个股指是冲到又一个高点，形态上来讲，不排除形成一个小双头的走势。这个双头有可能形成，或者高一点，或者低一点，然后还有可能震荡，但是这个头能不能做出来，我觉得做出来的可能性不大，但是如果做出来的话，一定要有政策面的配合。如果政策面正好在历史新高之后，又出现国有股减持这种东西，可能的确这个头最终来被确认了。目前情况来看，可能性还不太大。

主持人：具体说说本周后两个交易日的具体操作？我看有在喊明天要减仓的，有的人说还没什么事，您觉得呢？

曹卫东：我周四老去北京台做节目……

主持人：北京五的《天下财经》。

曹卫东：但是周四往往容易下跌，下跌的时候比较多。一般是周一周二涨，周三周四出现震荡的机会比较大。我觉得周三周四比较市场化的震荡，跌一点也无妨。从近期周末统计来看，周四下跌的可能性比较多，为了躲避这个下跌，调一下仓也可以。但是这个下跌还不构成对目前整体的中期的升势构成决定性的影响。5750左右，要是不跌破的话，应该说还是强势。现在来说是5900，再跌200点我也不认为这个大盘是弱势，现在按200点算都不算太离谱。周末可能有一部分资金有震荡，现在回避一下，怕中石油开得太高，引起市场回落。再有一个周末情结，比如加息预期，资金希望再吸纳更便宜的筹码。还有一部分希望中石油开到好的价位，开盘就买，所以也不排除周末也是一个横盘。我还是比较乐观，谨慎的说周四又是一个震荡回落，几十个点到一百个点左右，周五是横盘。下周市场没有什么变化，还是这么走。

主持人：具体到中小散户要不要规避一下？要先减仓，还是坚守？

曹卫东：要看自己是什么样的投资行为。比如我这个人比较看短，近期心态压抑比较大，可以适当把仓位从80%降到60%，这个也可以作为一种操作。再一个看你拿的是什么品种，比如蓝筹群体，我觉得这两天实际上高位震荡还是强势特征，指望他们出现大跌也不大可能。有些板块像地产和银行，现在是反弹周期，新的一波开始。有色目前来看是急跌以后的反弹，这个反弹是否能创新高目前不清楚，但是强势中线格局也没变化。今天开始二八当中的“八”出现整体反弹，明天可能还要延续，多数还要延续。从这点来看，就看你拿的是什么品种，比如拿蓝筹的多数还是中线，中线的话，回避不回避风险不大。短线来讲你拿的品种如果这两天反弹，昨天开始反弹了，今天，明天，三天加起来超过20%，可以减持，还是要震荡。