理财周报记者 蔡嵩婷/文

由于投连险复合了保障和投资的双重功能，所以相对于其他险种，其费用设置更加复杂。为了规范投连险的费用收取，并提升投连险的保障作用，今年10月开始，保监会开始实施新的投连险精算办法，明确规定了投连险的7项费用标准。

到底这些费用收取的用意何在，这些费用主要用作什么途径，投资者付出的这些成本又得到哪些回报，这些代价又有多高？为此，理财周报记者搜罗了市场上正在销售的34款投连险产品，对其收费标准进行了一次大梳理。并深入保险公司，调查这些费用的流向。

按照收费的时间，7项费用可以分为前期费用、中期费用和后期费用三种。投连险不同于其他寿险产品的地方在于有一个明确的账户概念，投资者可以根据账户价值了解自己保单的现金价值。

前期费用：进入投资账户前先扣除

前期费用就是初始费用，是在购买者所交的钱在进入投资账户前扣除的那部分费用。其计算方式非常简单，只要按照比例计算，就可以知道有多少钱进入了投资账户，成为“生钱”的基本金。

根据缴费方式的不同，分为趸缴型产品和期缴型产品。如果购买的是趸缴型产品，那么初始费用的支付也是一次性的，只要在缴费时计算一次，就可以知道到底有多少钱进入了投资账户。

而期缴型产品分为年缴、季缴和月缴，但是计费准则按照年度来计算，如果是月缴客户，在最初几年间，都会存在连续12个月按照一个标准缴费的情况。也就是说每次交钱都要算一下到底有多少进入了投资账户。

等到资金进入投资账户后，会按照当时的账户净值购入投资单位，最终确定客户买到了多少“份”，之后就可以按照每份的净值计算账户总额了。由于初始费用在投连险的7项收费中比例最高，后面文章会详细分析各款产品在这项收费上的优劣。

初始费用的收取主要是为了弥补保险公司的营销成本，其中最大的一部分用于支付销售渠道佣金。最常见的销售渠道就是银行和代理人，两者相比较，银行的佣金比例较低，而代理人的佣金较高。主要原因有两个：首先银行销售的投连险产品设计相对简单化、模式化；其次通过代理人销售产品，代理人必须在保单有效期内为客户提供长期服务，因此在整个期间内的累计成本远高于银行渠道，一般而言，代理人在每张保单上获取佣金的时间为3-5年。

趸期交投连产品最主要的差异不在于费用，而是目标人群。趸交投连由于门槛较高，比较适合于手头有大笔闲置资金，而希望借助专家理财增值的人士。期交投连则会更吸引那些暂时缺少大笔闲置资金，但有稳定收入，可以定期进行投资的人士。

中期费用：在公布的单位价格中已经扣除

保单管理费、风险管理费、账户转换费、资产管理费和买卖差价都属于中期费用，一般会在保单期间扣除。

保单管理费和风险管理费这两项费用会持续收取，前一项按月收取，后一项按年收取。账户转换费用则只在资金转换时发生，但该三项费用的计算方式一样。

在计算时，都会按照当时账户净值的卖出价格，直接折算成“份”数，从而扣除相应的单位数。这部分收费由于是账户单位数的变更，所以收取较为明显。

相比之下，资产管理费和买卖差价的收取就没有那么明显，这一点与基金也是非常类似。一般情况下，保险公司在公布净值时会把这两项费用直接扣除，所以投资者无需另外计算。这5项中间费用看似比例不高，但却各自有各自的用途。